Palantir 기업 분석

적자가 나오는 기업

palantir 적자가 나오는 기업이다.

 

 

큰폭의 적자

 

 

현재 적자 폭이 커진 이유?

 

높은 Operating Expenses(2020년 총 약 $1.913 B) - 그 원인은?

 

Sales and Marketing Sales and marketing expenses increased by $233.6 million, or 52%, for the year ended December 31, 2020 compared to 2019. The increase was primarily driven by increases in personnel costs of $262.9 million, which included increases of $319.0 million in stock-based compensation expense primarily due to the recognition of cumulative stock-based  compensation  expense(.. 생략)

 

 

Research and Development Research and development expenses increased by $255.1 million, or 83%, for the year ended December 31, 2020 compared to 2019. The increase was primarily  driven  by  increases  in  personnel  costs  of  $283.4  million,  which  included  increases  of  $289.1  million  in  stock-based  compensation  expense primarily  due  to  the  recognition  of  cumulative  stock-based  compensation  expense(.. 생략)

 

General and Administrative General  and administrative  expenses  increased  by $348.5 million,  or 109%, for the year  ended December  31, 2020 compared  to 2019. The increase  in expenses was primarily driven by increases in personnel costs of $306.0 million, which included increases of $308.9 million in stock-based compensation expense primarily due to the recognition of cumulative stock-based compensation expense (.. 생략)

 

 

작년에 비해 늘어난 비용 총 797.6 M, 그러나 주식 발행 이슈 때문에 회계상 비용으로 늘어난 비용 총 약 917M

오히려 주식을 제외하면 비용은 줄어듦. (2020년, 주식을 제외한 Operation Expenses 약 996M/ 2019년 1.07 B)

 

2020년 스톡옵션으로 인한 손실 제외하고 Operating Income은 145.9M정도 흑자로 보임

 

언제 회계상 적자에서 탈출이 가능할까?

 

 

내년에 스톡옵션 발행을 보통의 경우인 2019년과 같이 발행할 경우, 올해 적자에서 탈출하는 것이 가능해보임.

 

괜찮은 가격은 언제쯤 올까?

 

2021년에, 추세를 유지하여 gross profit 40% 성장(1.03B)하고, operating expense(600M)정도 된다고 가정하고 , 스톡옵션을 무시하면, 430M 정도 Operating Income 달성 가능 해보임.

 

- 여기서 이익은 Operating income의 25%를 세금을 제한 금액이라고 가정하고, operating expense를 600M 정도를 계속 유지한다고 가정시

 

2021-04-17의 시가총액 기준: 40.946B

 

2021년 예상 이익 : 322.5M: (1.03B - 600M) * 0.75  / Market cap (40.946B) - PER 126.9

2022년 예상 이익 : 630 M: (1.44B - 600M) * 0.75 / Market cap (40.946B) - PER 64.99

2023년 예상 이익 : 1.062 B: (2.016B - 600M)* 0.75  / Market cap (40.946B) - PER 38.5

2024년 예상 이익 : 1.666 B: (2.822B - 600M)* 0.75  / Market cap (40.946B) - PER 24.57

 

지금 가격을 유지하고 지금 성장속도를 유지할 경우, 2023년이면 진입하기 괜찮은 가격이 됨.

 

 

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